上周(2023/3/6-2023/3/10)SW機械設備指數下跌3.29%，在申萬31個一級行業分類中排名第13;滬深300指數下跌3.96%。年初至今，SW機械設備指數上漲10.64%，在申萬31個一級行業分類中排名5;同期滬深300指數上漲2.47%。

核心觀點：

2月國內挖機銷量跌幅收窄，出口持續增長。據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計，2023年2月銷售各類挖掘機21450臺，同比下降12.4%，其中國內11492臺，同比下降32.6%;出口9958臺，同比增長34%。我們判斷，挖掘機需求下滑幅度最大的時刻已經過去，有望進入筑底階段，同時出口有望成為今年的亮點，國內龍頭主機廠在全球的競爭力較強，在新興市場都有望做到市場占有率前列。總體上預計23年國內工程機械市場需求將好于22年，其中23年一季度預計仍面臨一定壓力，但隨時間推移壓力將逐步緩解，預計工程機械行業將實現質的有效提升和量的合理增長。雖然出口由于基數原因和海外經濟下行壓力增加等將面臨考驗，但出口額預計仍會保持在較高的水平上。

22年通用機械行業營收破萬億，預計23年平穩向好，主要經濟指標增速為5%。根據中國通用機械協會、國家統計局數據，2022年通用機械行業實現營業收入10194.39億元，同比增長1.42%，首次突破萬億;實現利潤總額794.75億元，同比增長13.22%;完成出口交貨值1383.18億元，同比增長5.66%。分季度看，1Q22營收增速延續了平穩態勢，從2Q22開始受疫情多點散發及市場需求不足的影響，營業收入同比增速有較大幅度回落，3Q22同比增速平穩維持在3%以上，4Q22同比增速有所回落，總體處于低位波動運行。利潤總額同比增速自22年4月份開始逐月回升，12月末為13.22%，高于營業收入同比增速11.8個百分點。全年利潤總額同比增速保持了較好的增長態勢，顯現了比較好的經濟運行效益，得益于近年來行業加大產業結構調整力度，圍繞市場高端需求和新興產業發展需求創新研發，高附加值產品占比不斷提高。

中國核電23年投資計劃總額800億元，相比22年大幅增加，關注核電板塊投資機會。根據中國核電公告信息，其23年投資計劃總額為800億元，同比22年506億元增長約58%。投資額將主要用于核電、核能多用途、新能源、單項固定資產投資項目和參控股資本金注入、收購項目等。2022年我國核準了5個核電項目共10臺核電機組，是近十年核準核電項目和機組最多的一年，目前中國核電23年投資額有望大幅增加，建議關注核電機組建設、核燃料儲運、乏燃料處理相關設備投資機會。

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