4月鋼材市場(chǎng)，由于鋼材產(chǎn)量處于相對(duì)高位，同時(shí)需求有所走弱，鋼材需求強(qiáng)度難以匹配供應(yīng)增量，導(dǎo)致鋼市供需矛盾有所累積，疊加原料成本有所下移，使得鋼材價(jià)格整體明顯回落。

展望5月份，鋼材成本有望繼續(xù)下移，同時(shí)鋼廠檢修減產(chǎn)增多的情況下高供應(yīng)壓力或有所緩解，整體供需格局有望改善，鋼材價(jià)格或震蕩筑底企穩(wěn)運(yùn)行。

鋼廠檢修減產(chǎn)增多鋼材產(chǎn)量高位小幅回落

從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，由于4月份以來(lái)鋼材價(jià)格明顯回落，鋼廠生產(chǎn)盈利水平有所收窄，疊加鋼材需求從旺季向淡季轉(zhuǎn)換，國(guó)內(nèi)高爐及電爐鋼廠檢修減產(chǎn)情況增多，高爐及電爐開(kāi)工率高位回落，尤其電爐鋼廠減產(chǎn)最為明顯。截至5月3日，找鋼網(wǎng)跟蹤調(diào)研的國(guó)內(nèi)獨(dú)立電爐鋼廠開(kāi)工率為54.55%，周環(huán)比下降3.03個(gè)百分點(diǎn)，月環(huán)比下降6.39個(gè)百分點(diǎn);高爐方面，找鋼網(wǎng)跟蹤的國(guó)內(nèi)高爐鋼廠開(kāi)工率為70.93%，周環(huán)比上升0.32個(gè)百分點(diǎn)，月環(huán)比下降2.55個(gè)百分點(diǎn)。

鋼材生產(chǎn)方面，截至5月3日，找鋼網(wǎng)跟蹤調(diào)研的國(guó)內(nèi)鋼材周度總產(chǎn)量為790.03萬(wàn)噸，月環(huán)比下降67.16萬(wàn)噸，環(huán)比降幅7.8%。

從不銹鋼產(chǎn)量來(lái)看，4月份冷軋不銹鋼產(chǎn)量112萬(wàn)噸，月環(huán)比增加0.9%，年同比降19%。目前來(lái)看，不銹鋼產(chǎn)量同比仍處于相對(duì)低位，整體供應(yīng)壓力相對(duì)較小。

4月份以來(lái)，隨著鋼價(jià)明顯回落，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)再次被擠壓，疊加需求有所下滑，鋼廠減產(chǎn)檢修情況有所增多。據(jù)找鋼網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，4月國(guó)內(nèi)有35家鋼廠存在檢修，其中檢修影響鐵水56.26萬(wàn)噸，螺紋42.91萬(wàn)噸，線材22.55萬(wàn)噸，熱軋8.51萬(wàn)噸，冷軋13.29萬(wàn)噸，中厚板17.56萬(wàn)噸，其他19.31萬(wàn)噸。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，4月下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修情況明顯增多，但同比來(lái)看目前鋼廠減產(chǎn)力度依然偏小。

需求季節(jié)性回落下游用鋼行業(yè)PMI小幅下降

2023年4月份，找鋼網(wǎng)調(diào)研的下游行業(yè)PMI綜合指數(shù)49.44%，較上月環(huán)比降0.9個(gè)百分點(diǎn)，較去年同比升0.62個(gè)百分點(diǎn)。

4月份，市場(chǎng)受季末月初回款壓力、需求季節(jié)性回落等因素影響，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，建筑及工業(yè)行業(yè)PMI小幅下滑，整體景氣指數(shù)有所下降。

分行業(yè)來(lái)看，建筑行業(yè)方面，4月份，建筑用鋼行業(yè)PMI小幅回落，疊加部分地區(qū)開(kāi)工速度減慢，使得行業(yè)整體景氣指數(shù)小幅下降;房地產(chǎn)行業(yè)，受保交樓政策因素影響，行業(yè)竣工良好，但新開(kāi)工項(xiàng)目受限，使得行業(yè)整體景氣指數(shù)有所回落。

工業(yè)行業(yè)方面，4月份工業(yè)行業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降，同比上升。5月份來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)專項(xiàng)債資金的陸續(xù)到位，基建等工程項(xiàng)目加快形成實(shí)物工作量，基建用鋼有望繼續(xù)釋放增量，但房地產(chǎn)受新開(kāi)工下滑的影響，對(duì)用鋼需求或形成拖累。工業(yè)用鋼方面，整體情況亦有所分化。一方面，受海外衰退預(yù)期因素影響，或使得出口增速減緩;另一方面，在國(guó)內(nèi)刺激消費(fèi)政策下，汽車(chē)及家電等內(nèi)需仍有回升空間。

從鋼材表觀消費(fèi)來(lái)看，截至5月3日，找鋼網(wǎng)跟蹤調(diào)研的鋼材周均表觀消費(fèi)量為843.9萬(wàn)噸，月環(huán)比下降40.71萬(wàn)噸，環(huán)比降幅4.6%。目前來(lái)看，5月初鋼材表觀消費(fèi)的下滑，主要還是由于五一假期的影響。隨著假期的結(jié)束，預(yù)計(jì)5月份鋼材消費(fèi)仍有望修復(fù)性改善。

淡旺季轉(zhuǎn)換鋼材庫(kù)存去化有所放緩

從鋼材庫(kù)存來(lái)看，4月國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存繼續(xù)去化，但由于需求整體季節(jié)性走弱，導(dǎo)致鋼材庫(kù)存去化速度有所放緩。截至5月3日，找鋼網(wǎng)調(diào)研的建筑鋼材庫(kù)存總量(鋼廠庫(kù)存+社會(huì)庫(kù)存)為1070.09萬(wàn)噸，月環(huán)比下降78.88萬(wàn)噸，環(huán)比降幅6.9%;熱軋板卷庫(kù)存總量(鋼廠庫(kù)存+社會(huì)庫(kù)存)為301.19萬(wàn)噸，月環(huán)比下降9.3萬(wàn)噸，環(huán)比降幅3.0%。5月份來(lái)看，南方降雨天氣增多，鋼材需求旺季結(jié)束，鋼材庫(kù)存去化或進(jìn)一步放緩。

從不銹鋼庫(kù)存來(lái)看，截至4月28日，佛山、無(wú)錫兩地不銹鋼庫(kù)存88.11萬(wàn)噸，環(huán)比上月降20.4%，同比去年增18.5%。由于下游情緒有所好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，不銹鋼庫(kù)存總量延續(xù)降勢(shì)，但仍處于歷史同期相對(duì)高位。

鋼價(jià)明顯回落鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比下滑

鋼材成本方面，4月份以來(lái)由于煤焦、鐵礦等原料價(jià)格高位回落，鋼材成本明顯下移，但同時(shí)鋼材價(jià)格亦明顯下跌，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比有所下滑。

具體來(lái)看，利潤(rùn)方面，截至5月4日，找鋼網(wǎng)調(diào)研的高爐和電爐鋼廠螺紋鋼噸鋼生產(chǎn)利潤(rùn)分別為32元/噸和-127元/噸，月環(huán)比分別下降15元/噸和117元/噸，年同比分別下降170元/噸和46元/噸。

5月鋼鐵行業(yè)高供應(yīng)壓力或有所緩解整體供需格局有望改善

展望5月份鋼材市場(chǎng)，從基本面來(lái)看，產(chǎn)量方面，由于鋼廠檢修減產(chǎn)情況增多，預(yù)計(jì)5月份鋼材產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，供應(yīng)端壓力有望階段性緩解。從需求來(lái)看，一方面，房地產(chǎn)受新開(kāi)工明顯下滑影響，整體對(duì)用鋼需求或形成拖累，另一方面，基建持續(xù)加碼，基建用鋼有望繼續(xù)釋放增量，5月終端用鋼需求有待改善。成本方面，煤焦及鐵礦石等原料供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤桑唐谠蟽r(jià)格或仍有一定下行空間。綜合來(lái)看，5月份鋼材成本有望繼續(xù)下移，高供應(yīng)有望下降，整體供需格局有望改善，鋼材價(jià)格或震蕩筑底企穩(wěn)運(yùn)行。

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