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人民財訊10月18日電，中信證券研報認為，盡管今年股債行情看似由流動性、監管政策、貨幣政策和風險偏好等多種因素影響，但經濟周期回升的預期才是今年大類資產定價的最重要主線。從周期的領先指標看，經濟周期回升的阻力正在減弱。不過，對于短期資產表現而言，基本面變化的斜率可能更為重要。斜率的變化一方面在于政策，短期內政策的特征在于成效較好的財政政策使用進度已經較高，而增量政策可能以小規模政策性金融工具和寬貨幣政策為主；斜率的變化另一方面則在于流動性的微妙變化，M1擴張速度存在放緩的風險，活躍資金進一步入市的意愿也可能有所變化。
