社融信貸增長強勁，居民中長期貸款改善。央行發布金融數據，3月人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元;3月社會融資新增5.38萬億元，同比多增7079億元;3月末，M2同比增長12.7%，較上月低0.2pct，較上年同期高3pct。整體來看，3月M2增速、社融和信貸均有超預期強勁增長，宏觀經濟延續年初以來的企穩回升趨勢，房地產市場保持復蘇回暖，居民中長期貸款呈現較高增長，未來市場信心和預期有望保持改善。

深圳率先落實防水新規，助力行業規范發展。4月11日，深圳市建筑工程質量安全監督總站發布《關于實施<建筑與市政工程防水通用規范>相關要求的通知》，是4月1日防水新規實施以來的第一份率先落地全文強制規范的第一城市，《通知》強調，現行工程建設標誰中有關規定與全文強制規范不一致的，以本規范的規定為準，為全國范圍內新規的落地推廣提供有效參考，助力行業規范發展，加速行業擴容和格局優化進程。

地產鏈頭部企業仍是配置重點。當前子行業跟蹤及投資建議如下：

水泥：天氣好轉后需求有所恢復，全國水泥企業出貨率環比提升8個百分點，但由于房地產市場不景氣、下游資金短缺，水泥需求整體處于弱勢運行態勢，庫存持續攀升，價格震蕩下行。截至4月14日，全國P.O42.5高標水泥平均價為430.8元/噸，環比下降0.62%，同比下降15.25%。本周全國水泥庫容比為69.0%，環比上升1.6pct，同比上升1.8pct。為穩定行業運行，多地旺季已開啟或計劃錯峰生產，包括浙江、重慶、山西等地，推薦關注海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青、塔牌集團、冀東水泥、天山股份。

玻璃：①浮法玻璃：本周出貨環比加速，廠家產銷良好，價格逐步上漲。本周國內浮法玻璃主流均價1851.92元/噸，環比上漲1.58%，重點省份生產企業庫存3671萬重箱，環比減少6.78%。短期來看，下游開工平穩，供需結構尚可，價格存一定上漲動力;中長期玻璃行業科技升級依舊是看點，推薦旗濱集團、南玻A。②光伏玻璃：本周整體成交良好，國內終端電站項目推進，加之海外市場升溫，需求端存支撐。3.2mm原片主流價格17.75元/平米，環比持平;3.2mm鍍膜主流價格為25.97元/平米，環比+0.45%，3.2mm鋼化主流價格為26元/平米，環比持平;庫存天數約20.94天，環比-7.12%。近期市場成交繼續向好，廠家庫存有繼續下行預期，預計市場短期穩中偏強運行。

玻纖：①無堿粗紗市場價格偏穩運行，各廠對外報價穩定，市場中下游多按需采購，備貨意向仍不高。②電子紗多數廠商出貨一般，下游成交靈活，價格小幅松動。近期下游需求支撐力度有限，成本端對價格支撐增強，短期粗紗市場行情大概率趨穩運行;中長期來看，在雙碳目標背景以及大數據時代背景下，細分市場風電、汽車、電子等領域需求有望持續增長，玻纖有望迎來更大市場空間，看好玻纖需求中長期成長性，推薦中國巨石，中材科技;

其他建材：今年以來宏觀經濟企穩回升，地產高頻數據數據保持復蘇，同時保交樓效果正逐步顯現，積極地產政策推動下，地產市場企穩回升，住房消費有望改善。當前地產鏈頭部企業仍是板塊配置重點，推薦東方雨虹、科順股份、三棵樹、堅朗五金、偉星新材、兔寶寶、鋁模板行業。

關鍵詞：