供給：德國汽車產量反彈明顯，英法整體持平。11月德國乘用車產量38.6萬輛，同比+25%，環比+39%，1-11月累計產量319.2萬輛，同比+12%。在零部件緊缺情況逐步改善情況下，德國汽車產量反彈明顯。10月法國汽車產量9.9萬輛，同比-1%，環比-1%，1-10月累計產量98.6萬輛，同比-11%。10月英國汽車產量7.0萬輛，同比+7%，環比+10%，1-10月累計產量64.0萬輛，同比-10%。全年來看英法汽車產量整體持平并無進一步下降。
銷量：汽車同比提升，電動車環比高增。1)汽車：11月歐洲9國汽車銷量85.7萬輛，同比+20%，自8月以來連續4個月實現同比正增長，環比+13%。1-11月累計銷量834.0萬輛，同比-6%，同比降幅持續收窄。2)電動車：11月歐洲9國電動車銷量24.2萬輛，同比+29%，環比+39%，年末沖量效應明顯。1-11月累計銷量180.7萬輛，同比+8%，電動化滲透率為22%。
美國
供給：車企產量持續反彈，庫存持續恢復。11月福特在美國市場汽車產量21.3萬輛，同比+19%，環比-1%，持續好轉，并無以進一步惡化。截至11月末，美國汽車市場庫存165萬輛，同比+57%，環比+7%，持續反彈。10月北美汽車產量129.9萬輛，同比+14%，環比+3%，1-10月累計產量1217.5萬輛，同比+14%。
銷量：汽車維持正增長，電動車持續高景氣。1)汽車：11月美國汽車銷量112.0萬輛，同比+12%，連續四個月保持正增長，環比-3%。1-11月累計銷量1239.0萬輛，同比-9%，累計同比降幅持續縮窄。從價格端看，美國新車與二手車均價維持高位，在供給側產量與庫存逐月改善情況下反映出汽車市場需求強勁。2)電動車：11月電動車銷量8.0萬輛，同比+72%，環比-7%。1-11月累計銷量79.7萬輛，同比+61%，電動化滲透率為6%。
投資建議
看好2023年歐美汽車市場恢復以及電動車市場高景氣度。隨著零部件緊缺情況逐步改善，22年下半年歐美汽車銷量反彈，全年呈現“前低后高”態勢。目前歐美汽車、電動車交付等待周期較長，新車、二手車價格均維持在高位，表明市場需求強勁。隨著供給持續改善，我們判斷2023年歐美汽車產銷有望持續恢復，接近疫情前水平。在歐洲碳減排與美國IRA補貼影響下，電動車市場將延續高景氣度。重點關注受益于歐美汽車產銷恢復與成功突破海外供應鏈的標的，推薦：寧德時代、恩捷股份、拓普集團、中鼎股份等。
