1、半導體設備：半導體行業景氣度回升，設備環節量價齊升是未來趨勢。美國費城半導體指數和中國臺灣半導體指數經過近10個月的下跌，自10月份的底部修復后開始出現上漲趨勢，截至11月25日，美國費城半導體指數達2751.27，較11月初漲幅達14.5%;中國臺灣半導體指數達332.60，較月初漲幅達24.7%。隨著先進制造對設備的需求和工藝要求均大幅提高，設備環節的量價齊升成為必然趨勢，同時也將帶動對關鍵零部件環節和先進材料的需求。

建議關注頭部設備企業中微公司、拓荊科技、盛美上海，關注零部件公司漢鐘精機、新萊應材，關注材料公司江豐電子、正帆科技。

2、工程機械：國內基建與地產投資邊際向好，工程機械效量降幅有望逐漸收窄。

2022年10月份中國工程機械市場指數(CMI)為105.17，同比降低10.30%，環比微增3.02%。10月份中國工程機械市場指數同比降幅小幅收窄2.32個百分點，環比增速微增2.86個百分點，表明國內工程機械市場10月中旬之后，大多數地區，環比有小幅改善，但是同比仍處于下行周期內，繼續下行周期的筑底過程。隨著下半年國內穩增長環境下基建與地產投資在一定程度上有望邊際變好，工程機械國內銷量降幅可能逐步收窄。

推薦三一重工、恒立液壓等工程機械產業鏈龍頭公司。

3、機器人及通用自動化：制造業景氣度全面回升。2022年10月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.0%(增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率)，其中，高技術制造業增加值同比增長10.6%，增速領先三大行業。隨著下游金屬加工、汽車制造、電氣/電子等行業工業增加值同比大幅增長，上游自動化設備、核心零部件等先進制造供應商有望受益。

建議關注工控新銳禾川科技、國產工業機器人龍頭埃斯頓、國產諧波減速器龍頭綠的諧波。

4、風電設備：需求持續旺盛，原材料價格回落風電行業迎來盈利拐點。2022Q1-Q3國內風機公開招標量76.3GW，同比增長82.1%;其中陸上風電新增招標64.9GW，同比增長58.7%;海上風電新增招標11.4GW，同比增長1040.0%。今年前三季度國內風電設備及零部件企業業績普遍承壓，未來隨著原材料成本的降低以及供需格局的改變，風電零部件廠商將率先迎來盈利拐點。建議關注大金重工、恒潤股份、新強聯。

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