5月27日消息，美國當地時間周四，芯片制造商博通宣布將以現金加股票的方式收購云服務提供商、虛擬機軟件巨頭VMware，交易價值610億美元，預計在2023財年內完成。

博通給出的報價基于該公司2022年5月25日的收盤價。這筆交易將是有史以來規模最大的科技收購交易之一，僅次于微軟斥資690億美元收購動視暴雪，以及戴爾在2016年斥資670億美元收購EMC。

一半現金+一半股票

按照收購協議，博通將以一半現金和一半股票的形式支付，并將承擔VMware 80億美元的債務。這筆交易的每股總價值為138美元，較媒體報道該交易之前VMware的股價溢價40%以上。兩家公司的董事會都批準了這筆交易。

兩家公司預計，這筆交易將在博通的下一財年完成，該財年從2021年11月開始，到2022年10月結束。完成交易后，博通股東將擁有公司約88%的股份，目前的VMware股東將擁有其余12%。

目前，戴爾公司創始人兼首席執行官邁克爾·戴爾(Michael Dell)和私募股權投資者Silver Lake分別持有VMware 40.2%和10%的流通股，他們已經簽署了支持協議，只要VMware董事會繼續推進擬議中的交易，他們就會投票支持這筆收購。

博通公司CEO陳福陽周四在與分析師的電話會議上說，VMware與博通的戰略非常契合，而且具備博通在收購中尋求的特點。他說：“VMware是不可或缺的供應商，擁有藍籌客戶群和令人難以置信的創新引擎，屬于關鍵任務平臺技術。”

專注于技術咨詢和分析的Futurum Research公司首席分析師丹尼爾·紐曼(Daniel Newman)表示，博通越來越多地尋求進軍對企業至關重要的軟件領域。他稱：“VMware讓博通對企業變得更加重要。”

這筆交易將使博通軟件部門的規模擴大近兩倍，并將使其在公司總收入中占比達到49%。

博通軟件主管湯姆·克勞斯(Tom Krause)表示，博通將專注于增加VMware的經常性收入來源，并將其與其他軟件投資結合起來。他說：“我們更專注于從品牌角度和運營角度，把CA和賽門鐵克這樣偉大的特許經營權業務納入一個更大的計劃中。”

押注企業軟件實現業務多元化

在經歷了兩年的快速擴張之后，科技行業正艱難應對電子商務、數字廣告、個人電腦銷售和其他領域增長放緩的挑戰。但博通正在通過收購進入企業軟件市場以增加收入來源，即使在市場不確定的情況下也是如此。

陳福陽通過收購大量不那么吸引人但卻必不可少的零部件制造商，然后削減成本，并利用該公司日益增強的定價權，將博通打造成了芯片巨頭。最終為iPhone提供Wi-Fi芯片，為大型數據中心提供網絡芯片，以及其他產品。他現在認為，同樣的模式也將適用于企業軟件領域。

收購VMware的交易標志著博通迄今為止最大的押注，該公司認為，盡管經濟動蕩，但企業軟件需求的繁榮仍將持續下去，并且將不同的低調產品捆綁銷售可以產生巨大的回報。

市場研究公司Gartner估計，包括私有數據中心和云計算在內的全球信息技術支出今年可能每年增長4%，達到4.4萬億美元，其中云技術的增長速度更快。

博通收購VMware將有助于該公司實現業務多元化，從設計和銷售半導體的核心業務轉向企業軟件，后者可以產生更高的利潤。VMware的產品被企業用來更高效地運行自家服務器以及云服務器。

博通向來熱衷于收購，近年來始終在戰略上利用合并來推動其增長。2018年，博通斥資189億美元收購了CA Technologies，并在2019年斥資107億美元收購了賽門鐵克。但自2019年以來，博通就沒有進行過大規模收購。

今年3月，陳福陽表示，該公司有能力進行大規模收購。博通曾計劃在2018年斥資1170億美元收購高通，但當時的美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)以國家安全擔憂為由阻止了這筆交易。

戴爾最初于2016年收購EMC時收購了VMware。2021年年底，為了償還債務，VMware被從戴爾公司剝離出來。

博通軟件部門繼續擴張

盡管投資者和分析師最初持懷疑態度，但博通的軟件戰略獲得了豐厚回報。在上個季度，博通的軟件部門實現了13.1億美元的營業利潤，銷售額為18.3億美元。相比之下，VMware公布的營業利潤為7.83億美元，銷售額為35.3億美元。

VMware將擴大博通在數據中心領域的足跡，該公司已經通過其芯片部門在數據中心開展業務。博通在上個季度實現了19億美元的網絡收入，約占其芯片總收入的三分之一，陳福陽將這主要歸因于數據中心業務的擴張。

VMware成立于1998年，率先推出了所謂的虛擬化軟件。隨著更多公司希望從昂貴的服務器中獲得更高的性能，這類軟件成為數據中心的關鍵組件，并使VMware成為當前最炙手可熱的科技公司之一。

近年來，VMware轉變了其云戰略，幫助公司運行將其私有數據中心與云平臺連接起來的軟件，這種做法被稱為混合云。

與大型云平臺的集成使VMware能夠成為將數據從其私有數據中心移動到云端的公司的親密合作伙伴。VMware也已成為多云業務的重要參與者，在這個領域，公司混合并匹配各種云平臺以獲得更好的定價和服務。VMware的軟件幫助公司在不同的云平臺上工作。

交易或受到反壟斷審查

分析人士表示，博通與VMware的交易可能招致監管機構的審查。克利夫蘭州立大學法學教授、反壟斷專家克里斯托弗·塞格斯(Christopher Sagers)說，美國聯邦貿易委員會(SEC)可能會提起訴訟阻止這筆交易，因為博通可能會利用其主導地位迫使客戶購買其他產品或支付更高的價格。

塞格斯說，博通過去的行為也可以作為反壟斷案訴訟的參考，包括去年與SEC就其壟斷機頂盒芯片市場的指控達成和解。SEC已經表明態度，可能會對大型科技交易進行干預。2021年12月，SEC提起訴訟，要求阻止芯片制造商英偉達斥資400億美元收購英國芯片設計公司Arm的交易，該交易隨后被取消。

合并協議規定，VMware可以在7月5日結束的40天期限內積極征集其他方案。

在這筆交易的同時，博通發布了第二財季財報，其銷售額為81億美元，凈利潤25.9億美元，這兩個數字都高于分析師的普遍預期。同時，該公司預計第三財季銷售額為84億美元，也高于華爾街80億美元的預測。

美國當地時間周四，博通股價收漲3.58%，報收于每股550.66美元。與此同時，VMware股價周四收盤上漲3.17%，報收于每股124.36美元。截至本文發稿，博通股價在盤后交易中沒有太大波動，VMware小幅下跌。

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