截至 8 月 19 日，中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商已陸續交出今年上半年的財報答卷。隨著 5G 發展步入關鍵期，運營商們的業績表現受到外界的極大關注。
總的來看，三大運營商上半年合計營收 8270.48 億元，合計凈利潤為 860.28 億元，相當于平均每天約賺 4.78 億元，同比增長 11.4%。
5G 建設方面，上半年三大運營商新建 5G 基站數量比去年同期減少了約 9.7 萬個。華西證券指出，國內電信運營商由于招標節奏方面遲于往年，2021 年下半年 5G 建設進度要快于上半年。
另外，三大運營商在資本市場動作頻頻。今天，中國電信在上交所上市，開盤價 4.79 元漲超 5%，盤中一度漲停。8 月 19 日，中國聯通發布公告稱，考慮分拆所屬子公司聯通智網科技股份有限公司至 A 股上市。8 月 18 日，中國移動也已經預先披露招股書，擬募資人民幣 560 億元。
營收、凈利雙增長
通過縱向對比，我們可以發現，三大運營商在今年上半年的營收、凈利表現都不錯，同比增速增長明顯。要知道，去年上半年，中國移動的凈利潤曾一度出現負增長。
但需要注意的是，雖然中國聯通上半年凈利潤 91.67 億元，實現了同比增長 21.1%，但經營利潤出現了負增長，為-0.3%。
橫向對比來看，“大哥”中國移動的業績處于領先位置，營收是中國聯通的 2.7 倍，是中國電信的 2 倍;凈利潤是中國聯通的 6.5 倍，是中國電信的 3.3 倍。
中國移動上半年營收 4436.37 億元，同比增長 13.8%;凈利潤 591.18 億元，同比增長 6.0%。其中，中國移動上半年個人市場收入占比 65.0%，同比增速只有 0.7%，而家庭、政企、新興市場收入同比增速分別達到了 33.7%、32.4%、22.6%。
基于上半年的的業績表現突出，中國移動首席執行官董昕在業績電話會上表示，公司將全年通信服務收入、凈利潤目標由年初指引的“穩健增長”調整為“良好增長”。
上半年，中國聯通營收 1641.74 億元，同比增長 9.2% 。產業互聯網收入增長迅猛，同比增長 23.6%，達到人民幣 280.3 億元，占整體服務收入比例同比提升 2.5 個百分點至 18.9%。移動服務收入同比提升 7.3%，固網寬帶接入收入同比增長 0.7%。
中國電信上半年營運收入 2192.37 億元，同比增長 13.1%;凈利潤 177.43 億元，同比增長 27.2%。中國電信在財報中指出，致力超額完成全年目標，上調相關指引：營收、凈利實現雙位數增長，產業數字化收入增長力爭超過 20%。
上半年，中國電信移動通信服務收入達到 933 億元，同比增長 6.9%，移動用戶達到 3.62 億戶，凈增 1147 萬戶。固網及智慧家庭服務收入達到 574 億元，同比增長 5.2%。產業數字化收入達到人民幣 501 億元，同比增長 16.8%。其中，天翼云收入達到了人民幣 140 億元，同比增 109.3%，超過 2020 年全年總收入。
上半年 5G 建設進度放緩
自從 2019 年工信部向運營商發放 5G 牌照算起，我國 5G 商用已經走過兩個年頭。根據工信部數據，截至 6 月末，我國 5G 基站總數達到 96.1 萬個，其中 1-6 月新建 19 萬個，5G 手機終端連接數達 3.65 億戶，比上年末凈增 1.66 億戶。
另外，工信部等 10 部門近日聯合發布《5G 應用“揚帆”行動計劃 (2021—2023 年)》，提出 5G 個人用戶普及率超過 40%、每個重點行業打造 100 個以上 5G 應用標桿等目標，推動 5G 的發展與應用。
從 5G 基站數量來看，今年上半年 5G 建設進度有所減緩。上半年三大運營商新建 5G 基站數量比去年同期減少了 9.7 萬個，同比降低 33.7%。
根據財報數據，2020 年中國移動累計開通 39 萬個 5G 基站，今年上半年其累計開通 5G 基站 50.1 萬個，兩者相減可以得出，中國移動今年上半年新建 5G 基站約 11.1 萬個。然而，去年上半年中國移動新建 13.8 萬個 5G 基站，2021 全年目標新建 5G 基站 31 萬個。
中國電信與中國聯通今年上半年新建共建共享 5G 基站 8 萬個。去年上半年為 15 萬個，2021 全年目標是新增 32 萬個。
光大證券指出，2021 年三大運營商資本開支計劃增速較低，影響了行業景氣度水平;同時上半年基站建設速度放緩，運營商集采招標延后，進一步壓低市場預期。6~7 月，運營商招標已陸續啟動，行業面臨邊際改善。
隨著 5G 三期招標落幕，下半年 5G 建設也將“回暖”。據了解，中國移動和中國廣電聯合集采了 48 萬個 700MHz 5G 基站，集采總額約 380 億元。中國電信和中國聯通聯合集采了 24.2 萬個 2.1G 5G 基站，集采總額約 200 億元。
從這次招標可以看出，運營商對網絡覆蓋訴求大于高速接入。IDC 報告指出，移廣 5G 基站采用 700M 頻譜，而電聯 5G 基站采用 2.1G 頻譜，采用較低的頻譜可以有效提升網絡覆蓋范圍和深度，提升 5G 網絡普遍服務能力，從而優化現有 5G 用戶體驗。此外，對于城市的熱點區域依然采用 2.6G 和 3.5G 繼續覆蓋(不與低頻重疊覆蓋)。
在 5G 套餐用戶方面，中國聯通達到 1.13 億戶，5G 套餐用戶滲透率達到 36.5%;中國電信 1.31 億戶，5G 套餐用戶滲透率達到 36.2%;中國移動 2.51 億戶，5G 套餐用戶滲透率達 36.18%。
在 5G 建設如火如荼展開的同時，三大運營商在資本市場也動作頻頻。今天，中國電信 A 股正式在上交所上市，開盤價 4.79 元漲 5.74%，盤中中國電信 A 股一路拉升，股價漲超 16%，臨時停牌。
8 月 18 日，中國移動也已經預先披露招股書，擬募資人民幣 560 億元。中國聯通董事長王曉初坦言，中國移動及中國電信回 A 股將令市場競爭加大，短期內對公司造成壓力，但相信完成上市后市場將回歸理性。
