2021年上半年，全球LCD TV面板供應(yīng)仍然緊張。需求端，“宅經(jīng)濟(jì)”余熱持續(xù)，拉動(dòng)全球LCD TV面板需求保持強(qiáng)勁態(tài)勢。供應(yīng)端，IC等材料短缺限制了面板的有效供應(yīng)。
2021年上半年全球LCD TV面板出貨量為131.5M，同比增長3.8%，出貨面積同比增長11.4%。供需環(huán)境的不平衡和面板廠策略的調(diào)整，推動(dòng)面板價(jià)格持續(xù)上漲，LCD TV面板進(jìn)入了高利潤的運(yùn)營周期。基于此，面板廠對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能的擴(kuò)充規(guī)劃變得積極。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)測算，2021年全球LCD TV產(chǎn)能面積將同比增加8.7%。
調(diào)整產(chǎn)能策略應(yīng)對(duì)市場更迭
在供需環(huán)境逐漸寬松的預(yù)期之下，各面板廠產(chǎn)能分配策略都有著不同程度的調(diào)整和傾斜，整體體現(xiàn)在“兩個(gè)轉(zhuǎn)移”，即產(chǎn)能由TV向IT轉(zhuǎn)移，屏幕由小尺寸向大尺寸轉(zhuǎn)移。
BOE(京東方)上半年出貨量突破3000萬片，同比增長30.7%。BOE的產(chǎn)能面積占據(jù)行業(yè)1/4，其產(chǎn)能分配策略對(duì)業(yè)界具有一定的引導(dǎo)作用。一方面，京東方積極推動(dòng)其G8.5上的TV產(chǎn)能向IT應(yīng)用轉(zhuǎn)移;另一方面，G10.5產(chǎn)能資源向大尺寸傾斜，積極減少32英寸和43英寸并增加65英寸和75英寸，以此維持高稼動(dòng)率的同時(shí)減少TV面板的供應(yīng)數(shù)量。
CSOT(TCL華星)上半年出貨量2044萬片，同比持平。受到IC缺貨的限制，其產(chǎn)能由TV向IT轉(zhuǎn)移進(jìn)度不如預(yù)期，但整體IT的投片水平保持穩(wěn)中略增的狀態(tài)。同時(shí)，產(chǎn)品尺寸結(jié)構(gòu)調(diào)整積極：新線爬坡帶來的產(chǎn)能增量主要貢獻(xiàn)給65英寸和75英寸等大尺寸;在G8.5積極規(guī)劃98英寸等超大尺寸，一定程度上緩解了產(chǎn)能去化的壓力。
HKC(惠科)上半年出貨量為1903萬片，同比大幅增長51.8%。HKC通過積極的產(chǎn)能擴(kuò)充規(guī)劃即將擠入業(yè)界第三的位置，在產(chǎn)能分配方面，綿陽產(chǎn)線大幅增加IT產(chǎn)能，長沙產(chǎn)線未來則積極開發(fā)65英寸、85英寸等大尺寸產(chǎn)品。但由于其目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍以小尺寸為主，HKC將面臨如何平衡產(chǎn)能增長以及小尺寸需求明顯回落的矛盾。
中國臺(tái)灣廠商產(chǎn)能相對(duì)平穩(wěn)，但將策略性減少TV面板供應(yīng)，增加IT面板供應(yīng)，導(dǎo)致其出貨量均有不同程度的同比下降。
韓國廠商產(chǎn)能退出不如預(yù)期，但SDC(三星顯示)和LGD(LG顯示)產(chǎn)能規(guī)劃不盡相同。SDC在第一季度已關(guān)停G7，而G8.5代線將持續(xù)運(yùn)營到2022年以保證其集團(tuán)客戶的供應(yīng)穩(wěn)定。LGD則持續(xù)推行“雙軌道”策略。韓國與廣州的OLED產(chǎn)線均在第二、三季度完成擴(kuò)產(chǎn)。同時(shí)，LCD G7.5產(chǎn)能提升到150Ksht/M。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整體穩(wěn)定，增加了50英寸供應(yīng)，大尺寸55英寸和65英寸的產(chǎn)能穩(wěn)步增加。
2021年下半年在面板廠商積極擴(kuò)產(chǎn)策略的帶動(dòng)下，LCD TV面板產(chǎn)能同比和環(huán)比都將迎來較大幅度的增長。同時(shí)，面板廠商更加靈活的調(diào)整產(chǎn)能分配策略，一定程度上減緩了LCD TV產(chǎn)能面積的實(shí)際增長速度。第三季度全球LCD TV面板產(chǎn)能面積將同比增長8.0%，環(huán)比增長5.2%，第四季度全球LCD TV面板產(chǎn)能面積將同比增長12.5%，環(huán)比增長5.3%。
行業(yè)呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”競爭格局
近兩年，全球LCD TV面板市場迎來了大洗牌，“一超多強(qiáng)”的格局逐漸形成并愈加穩(wěn)固。
其一，韓國廠商在LCD TV領(lǐng)域的收縮為中國面板廠發(fā)展提供了契機(jī)。盡管SDC一再延后其LCD產(chǎn)能關(guān)停時(shí)間，但整體技術(shù)重心依然向OLED領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，退出LCD市場也只是時(shí)間問題。LGD的“LCD+OLED”并行策略支撐其出貨穩(wěn)定，但“不進(jìn)則退”使其在LCD面板市場的領(lǐng)先地位已被中國面板廠取代。
其二，重組并購成為頭部面板廠拓展版圖的重要方式。在上一輪面板價(jià)格下行周期中，各面板廠都承受了巨大的經(jīng)營壓力，重組并購是LCD TV面板資源“優(yōu)勝劣汰”的必經(jīng)之路。BOE成功整合中電熊貓面板資源后進(jìn)一步鞏固了其行業(yè)龍頭的位置，華星收購蘇州三星后產(chǎn)能面積份額跟隨其后排名第二。HKC通過建廠擴(kuò)產(chǎn)的方式鞏固自身的產(chǎn)能競爭力。
可以預(yù)見，未來2~3年面板供應(yīng)商對(duì)面板價(jià)格的影響力將更加凸顯，在供應(yīng)鏈上下游的博弈當(dāng)中優(yōu)勢亦更明顯。
出貨需求上半年強(qiáng)于下半年
自2020年下半年開始，宅經(jīng)濟(jì)加上積極的財(cái)政刺激政策帶動(dòng)，TV需求迎來爆發(fā)式的增長，而這種強(qiáng)勁的態(tài)勢一直延續(xù)到今年上半年。進(jìn)入下半年，全球TV終端需求將發(fā)生明顯的變化。
內(nèi)銷市場表現(xiàn)持續(xù)疲軟，外銷市場表現(xiàn)呈現(xiàn)區(qū)域性分化：新興市場受疫情影響深遠(yuǎn)，終端需求持續(xù)低迷;而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇推動(dòng)購買力維持相對(duì)強(qiáng)勁，需求表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。整體來看，全球電視終端需求逐漸回落，帶動(dòng)品牌備貨需求開始回歸理性。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)預(yù)測，2021年下半年比重將回落至50%，出貨呈現(xiàn)“上半年強(qiáng)，下半年弱”的特點(diǎn)。
除了節(jié)奏分化，產(chǎn)品尺寸的結(jié)構(gòu)性分化亦開始顯現(xiàn)。一方面，疫情影響新興國家消費(fèi)者購買力變?nèi)酰瑢?duì)中小尺寸電視需求產(chǎn)生明顯的沖擊，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)者購買力維持相對(duì)強(qiáng)勁，拉動(dòng)大尺寸需求持續(xù)走強(qiáng)。另一方面，受整機(jī)成本快速上漲的驅(qū)動(dòng)，品牌為了減虧加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，減少小尺寸并且增加大尺寸產(chǎn)品的比重。受需求端尺寸結(jié)構(gòu)牽引，面板廠亦積極推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不斷增加大尺寸的產(chǎn)能占比，控制小尺寸的產(chǎn)出。2021年，32英寸和43英寸出貨占比明顯收窄，65英寸及75英寸出貨占比分別增加2.8%及1.2%，帶動(dòng)2021年平均尺寸增加2.0英寸。
面板價(jià)格經(jīng)歷了漲幅最大、漲期最長的上漲周期后，各尺寸價(jià)格均保持高位。進(jìn)入下半年，隨著終端需求的逐漸降溫，整機(jī)廠備貨需求回歸理性，首當(dāng)其沖的是小尺寸的需求回落明顯。與此同時(shí)，產(chǎn)能不斷釋放形成有效出貨，供需關(guān)系逐步緩和。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)“供需模型”測算，2021年上半年供需比低于3%(平衡值為5%);第三季度面積基準(zhǔn)的供需比將達(dá)到5.7%，供需逐漸恢復(fù)至平衡值以上;第四季度隨著IC逐漸緩解以及產(chǎn)能的不斷釋放，供需比將繼續(xù)擴(kuò)大，供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)凸顯。整體來看，預(yù)計(jì)第三季度中小尺寸價(jià)格回調(diào)，大尺寸價(jià)格也逐步趨穩(wěn);而第四季度供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)加大，LCD TV面板價(jià)格恐迎來全面向下調(diào)整。
供需關(guān)系轉(zhuǎn)變蘊(yùn)含機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)
基于市場需求，當(dāng)前LCD TV產(chǎn)能向IT逐步轉(zhuǎn)移的趨勢能否持續(xù)?根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)預(yù)測，IT市場在2022年同樣面臨需求回落的境遇。一旦IT需求回落，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移步伐將會(huì)受到影響。而TV面板作為產(chǎn)能去化最有效的方式，依然會(huì)是產(chǎn)能分配策略的重點(diǎn)。
TV面板市場的長久活力仍然需要以新技術(shù)作為突破點(diǎn)。近幾年技術(shù)革新的步伐有所放緩，8K、OLED等高階產(chǎn)品的市場發(fā)展還有很多空間。對(duì)于面板廠，聯(lián)合整機(jī)廠挖掘消費(fèi)市場訴求，積極開發(fā)布局高端產(chǎn)品研發(fā)，豐富TV產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和層次，是抵御市場需求下行周期的重要舉措。
如果說供需緊張時(shí)期，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定安全對(duì)整機(jī)廠是種考驗(yàn)，那么在供需寬松的情景下，面板廠如何爭取穩(wěn)定牢固的客戶合作關(guān)系，則是面板廠維持穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障。因此，合理調(diào)整面板價(jià)格、建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系、培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的客戶伙伴、實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈互助尤為重要。
