“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)
光伏組件廠商現(xiàn)業(yè)績改善信號
截至8月22日，包括隆基綠能、通威股份、天合光能在內(nèi)的多家光伏上市公司發(fā)布上半年“成績單”。上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，愛旭股份、弘元綠能等部分光伏組件廠商出現(xiàn)業(yè)績好轉(zhuǎn)態(tài)勢，上半年實現(xiàn)減虧或扭虧。
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專家認(rèn)為，在光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)的背景下，隨著多晶硅環(huán)節(jié)的價格調(diào)整逐步被下游市場接納，組件價格回歸成本線上指日可待。全行業(yè)維持低負(fù)荷生產(chǎn)、低毛利率水平，或?qū)⒊蔀槌B(tài)。此外，光伏行業(yè)推進(jìn)“反內(nèi)卷”，不能僅聚焦制造端發(fā)力，資產(chǎn)端的作用同樣關(guān)鍵。
部分組件廠業(yè)績轉(zhuǎn)好
記者注意到，以愛旭股份、隆基綠能、弘元綠能為代表的部分光伏組件及一體化布局企業(yè)，通過業(yè)務(wù)精細(xì)化管理、推動海外市場拓展等措施，顯現(xiàn)減虧趨勢。
今年上半年，愛旭股份實現(xiàn)歸母凈利潤虧損2.38億元，上年同期虧損17.45億元，同比大幅度減虧。值得一提的是，愛旭股份今年第二季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.63億元，實現(xiàn)扭虧為盈。
對于業(yè)績變動的原因，愛旭股份表示，公司圍繞ABC產(chǎn)品創(chuàng)新打造的以價值定價的商業(yè)模式已逐步得到市場認(rèn)可，ABC組件產(chǎn)銷兩旺，海外銷售占比顯著提升且公司不斷提升運營效率，產(chǎn)品成本、期間費用持續(xù)下降、存貨跌價損失大幅改善。
同樣發(fā)力BC路線的隆基綠能也實現(xiàn)減虧。該公司今年上半年凈虧損25.69億元，上年同期虧損52.31億元。在財報中，隆基綠能同樣提到了HPBC組件的市場表現(xiàn)，其HPBC2.0組件產(chǎn)品逐步投入市場，簽單量及出貨量快速增長。“BC技術(shù)迎來快速發(fā)展，在競爭中的差異化優(yōu)勢凸顯”。另外，隆基綠能不斷加強內(nèi)部運營管理，主要產(chǎn)品單位成本、銷售費用、管理費用及資產(chǎn)減值損失快速下降。
弘元綠能上半年虧損大幅收窄。面對行業(yè)調(diào)整期的挑戰(zhàn)，公司采取了一系列應(yīng)對措施，包括優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加速庫存周轉(zhuǎn)、嚴(yán)格控制成本費用等，確保核心業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定運營。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)專家組副主任呂錦標(biāo)接受上海證券報記者采訪時表示，持續(xù)虧損情形下，減量往往是減虧的主要措施。
低負(fù)荷、低毛利率或成行業(yè)常態(tài)
從整體發(fā)展態(tài)勢來看，光伏行業(yè)當(dāng)前仍處于深度調(diào)整周期中。受多重因素疊加影響，多數(shù)企業(yè)未能扭轉(zhuǎn)此前的虧損局面。影響因素具體包括：產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)能釋放、供需關(guān)系失衡，以及在此背景下光伏產(chǎn)品價格的持續(xù)下行等。
中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華將上半年光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展概括為“舉步維艱，每走一步都很艱難”。
今年以來，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”進(jìn)程持續(xù)向縱深推進(jìn)。8月22日，中國光伏行業(yè)協(xié)會倡議發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加強行業(yè)自律，共同維護(hù)公平競爭、優(yōu)勝劣汰的光伏市場秩序的倡議。8月19日，六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，部署進(jìn)一步規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)競爭秩序工作。光伏產(chǎn)業(yè)各方要深刻認(rèn)識規(guī)范競爭秩序?qū)夥a(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要意義，共同推動產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
有業(yè)內(nèi)專家對記者說：“光伏行業(yè)推進(jìn)‘反內(nèi)卷’，不能僅聚焦制造端發(fā)力，資產(chǎn)端的作用同樣關(guān)鍵。資產(chǎn)端需樹立光伏全生命周期管理理念，通過下游環(huán)節(jié)的高質(zhì)量發(fā)展，反向驅(qū)動上游實現(xiàn)高質(zhì)量升級。”
7月以來，多晶硅價格已從3.5萬元/噸回到4.5萬元/噸至5萬元/噸的成本線上，行業(yè)內(nèi)企業(yè)逐漸意識到虧本經(jīng)營并非長久之計，而“不虧本經(jīng)營”的理念，也正開始向產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)滲透傳導(dǎo)。
“在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能仍大幅高于市場需求的背景下，企業(yè)需優(yōu)先推進(jìn)庫存消化，堅持低負(fù)荷生產(chǎn)模式，嚴(yán)格遵循‘以銷定產(chǎn)’原則，并根據(jù)季節(jié)性需求波動靈活調(diào)整供應(yīng)節(jié)奏，堅決避免以低于成本的價格爭搶訂單。”呂錦標(biāo)認(rèn)為，光伏行業(yè)能否迎來發(fā)展拐點，關(guān)鍵在于行業(yè)龍頭企業(yè)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變——停止以低于成本的價格出貨，將“不虧本”作為企業(yè)經(jīng)營的首要目標(biāo)，而非單純追求市場份額的擴(kuò)張。
呂錦標(biāo)分析，隨著多晶硅環(huán)節(jié)的價格調(diào)整逐步被下游市場接納，價格傳導(dǎo)機(jī)制將打通，組件價格回歸成本線以上指日可待。全行業(yè)維持低負(fù)荷生產(chǎn)、低毛利率水平，或?qū)⒊蔀槌B(tài)。
中信證券在近期發(fā)布的研報中表示，在以市場化為導(dǎo)向的前提下，隨著行業(yè)回歸規(guī)范化有序競爭，以及潛在供給側(cè)改革政策逐步完善和落地，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價格合理回升和盈利修復(fù)，基本面有望得以夯實和改善。
關(guān)鍵詞： 反內(nèi)卷持續(xù)推進(jìn) 光伏組件廠商現(xiàn)業(yè)績改善信號 愛旭股份（600732） 隆基綠能（601012） 弘元綠能（6
