一、一個數字幣交易所，憑什么=4個納斯達克？
2021年4月14日，對幣圈來說絕對是一個值得載入史冊的日子。這一天，加密貨幣交易所第一股誕生，號稱“全球最大”的加密貨幣交易所，Coinbase在納斯達克上市，開盤暴漲70%，市值突破千億美金。
Coinbase的上市有這樣幾個與眾不同之處，首先，它是第一家上市的加密貨幣交易所，一家加密貨幣交易所登陸了一家股票交易所，說起來就有種莫名的違和感。
其次，這是納斯達克有史以來第一家直接掛牌上市的公司，也就是不向公眾募集資金，說明一點也不差錢，另外，上市前，Coinbase還給全體1700多名員工每人發了100股股票，按照430美元的最高價計算，4.3萬美元，相當于22萬軟妹幣，員工知道后都大吃一鯨，
這可比“中國好老板”賈老板的人均1億靠譜多了；
最后，Coinbase上市后，市值一度達到了1000億美元，按此計算，一家成立不足十年的小小加密公司，市值竟然追上了高盛這樣的百年投行，并且碾壓了全球所有的傳統交易所，一個Coinbase相當于4個納斯達克。
Coinbase上市，不知道大家是什么感覺，我這個入圈8年的老韭菜的感覺就是，羨慕嫉妒，原因別問，問就是淚目。
今天就和大家聊聊關于加密貨幣交易所的幾個問題，
Coinbase創始人是如何從11頁PPT開始，成為億萬富豪的？
加密貨幣交易所到底是券商還是交易所？
加密貨幣交易所到底有多賺錢？
另外每次科普關于區塊鏈、比特幣相關的內容我都會著重提醒風險，科普的內容不構成投資建議，大家不要被高收益沖昏頭腦，一定要謹慎評估風險。
二、從11頁PPT到億萬富豪
Coinbase的創始人名為布萊恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong），說起來也是老韭菜了。
2010年，布萊恩還是NASDAQ:ABNB（Airbnb）的一名程序員，偶然間了解到了比特幣，他在比特幣價格是9美元時入場，買了1000美元，然后比特幣價格跌到了2美元，讓布萊恩第一次知道了幣圈的險惡。
被教育了一波之后，布萊恩發現投資還是有風險，不如搞一個交易所躺著賺錢穩，于是布萊恩晚上和周末開始加班開發交易軟件，2012年6月，布萊恩創立了Coinbase。
創業的開始，算上封面一共就11頁PPT，大家可以感受下億萬富豪的創業PPT。
前幾頁PPT，布萊恩大吹比特幣，表示比特幣方便快捷、大有可期，但是現有的比特幣錢包、交易軟件都太遜了，都是程序員才能看懂的陰間東西，
于是他和他的朋友們搞了一個網站，短短半個月，就擼了幾千用戶。
通過這份PPT，布萊恩成功拿到了15萬美元的融資，然后用9年的時間，將Coinbase打造成了一只千億獨角獸。
三、加密貨幣交易所，是券商還是交易所？
在說加密交易所有多賺錢之前，先簡單介紹下加密貨幣交易所是干啥的。
在傳統金融領域，券商是券商，交易所是交易所。
券商也就是證券公司，是買賣股票時的中介。我們平時進行股票交易，都是通過券商代理，在證券交易所交易。流程是，投資者先把訂單報給券商，券商再把訂單提交給證券交易所，交易所對買賣的訂單進行匹配，完成交易。
這個過程中，交易所和券商都會對投資者收取一定的交易費用。
以港股為例，港交所會對投資者證券交易收萬分之0.5的交易費，加0.5港元的交易系統使用費。券商的交易費率各家都不一樣，比如某券商的收費是萬分之2.5。
另外交易所會對上市的公司收取一定的上市費用，比如港交所市值20億的公司，上市要交45萬港元的首次上市費，以后還要交年費。企業上市，券商也會收一筆中介費用。
這是傳統交易所和券商，在加密貨幣領域，加密交易所同時扮演了交易所和券商的角色，一邊對投資者收交易費，一邊對加密貨幣的發行方收上幣費，有些交易所上幣費高達千萬元。
因此對于加密貨幣交易所來說，生財之道之一是支持更多的加密貨幣交易，當然交易所也要注意上的幣的質量，如果只是為了賺錢寒了韭菜們的心，很難長期經營。生財之道之二就是獲取更多的用戶，賺取交易費，比如Coinbase，近86%的收入都來自交易手續費。
那么加密貨幣交易所到底有多賺錢呢？相比于傳統金融中，券商和交易所收取的萬分之幾的手續費，加密貨幣交易所通常收取高于千分之一的手續費，而Coinbase更是高達千分之五。
四、為何成績一般，卻深受老師喜歡？
前面說到，布萊恩2012年成立了Coinbase。但是全球第一家比特幣交易所早在2010年就已經出現了，到2012年時，交易所一點都不罕見，那么是什么讓Coinbase在9年之后脫穎而出，成為加密貨幣交易所第一股？Coinbase收取這么高的手續費，底氣又是從何而來呢？
一個比較恰當的比喻是，Coinbase，雖然最初成績一般，但是老實聽話，因此深受老師喜歡。
比特幣誕生的時候是一種反傳統的存在，但是反傳統的人畢竟是少數，更多的普通人以及監管部門都需要安全感，尤其是在涉及到錢的問題上。因此Coinbase選擇了合規的道路，在合規上面下了大量功夫。
前面說過，交易所想要賺錢一條路是上線更多的幣，這樣除了能收上幣費，還能吸引更多的用戶，道理很簡單，我要買的幣，你沒有，我只能去其他交易所，但是Coinbase在2018年之前只支持三種加密貨幣，而其他頭部加密貨幣交易所，很多都支持幾百種加密貨幣交易。2020年12月，美國證監會對瑞波（Ripple）提起訴訟，盡管瑞波幣是市值排名前5的加密貨幣，擁有很高的知名度和流量，Coinbase還是果斷下架了瑞波幣。另外Coinbase還投入重金在各種合規牌照上，主動擁抱監管。
總結下，Coinbase的行事原則是，老師說了的事，一定立即落實，老師沒說的事，征求老師意見之后再落實。
因此雖然Coinbase的成交量遠不及其他加密貨幣交易所，雖然Coinbase為合規付出了高昂的成本，手續費也不如其他交易所有吸引力，但是做好了充分的合規準備之后，對Coinbase來說，就到了收獲的季節。
2018年7月，Coinbase開始“大規模”上幣，2019年以來，隨著加密貨幣行情回暖，華爾街機構入場，Coinbase的用戶數和交易量都開始大幅增長。
2020年，Coinbase扭虧為盈，實現了3.2億美元的凈利潤。
2021年一季度，加密貨幣暴漲之下，Coinbase預計將實現8億美元的凈利潤，一個季度就超過了2020年全年的2倍。正因如此，Coinbase才有了直接掛牌上市的底氣。
作為第一家上市的加密貨幣交易所，Coinbase的成功對整個行業來說的確意義非凡，Coinbase也因此出圈，站在了聚光燈下。但是，Coinbase的上市，對美國來說還有著更加不一樣的意義，Coinbase的崛起，離不開其背后的美國監管機構和美國市場，Coinbase一定意義上已經成為了美國加密貨幣監管的樣本，而美國，正在進一步降服加密貨幣。
如果公司希望成長，就要拋棄短視，擁抱長遠的價值；如果我們希望成長，也要具備長遠的眼光，克制當下的欲望。
成長或許會給我們帶來一時的痛苦，但痛苦，終將帶來持久的值得。
參考資料：
1. Bitcoin’s Guardian Angel: Inside Coinbase Billionaire Brian Armstrong’s Plan To Make Crypto Safe For All，Michael del Castillo etc.
2. The Fierce Battle for the Soul of Bitcoin，Robert Mcmillan
3. Coinbase Stock Analysis — Invest in Coinbase IPO? Lukas Wiesflecker
4. 數字貨幣里程碑事件！加密貨幣交易所Coinbase納斯達克直接上市，首日收漲31%，苗藝偉
5. 樂視50%原始股將免費贈予員工，賈躍亭躍升“中國好老板”，央廣網
6. Coinbase加密獨角獸養成記，西望
7. Coinbase 啟示錄，從十一頁PPT開始的加密貨幣美國夢，Noon
8. Coinbase上市首日股價坐上過山車，市值突破千億美元后一度"破發"，吳斌
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